Altafit: Venta, Dueño y su Impresionante Crecimiento

El sector del fitness en España vuelve a ser protagonista de importantes movimientos corporativos. Una de las noticias más relevantes es la inminente venta de Altafit, la conocida cadena de gimnasios que se ha posicionado como un referente en el segmento de bajo precio. Esta operación, impulsada por su principal accionista, MCH Private Equity, marca un hito en la trayectoria de la compañía y refleja el dinamismo del mercado tras los desafíos de los últimos años.

Detrás del éxito y la expansión de Altafit en los últimos años se encuentra una estructura de propiedad clara. Actualmente, la mayor parte del capital, concretamente un 83%, está en manos de la gestora de capital privado MCH Private Equity. El 17% restante pertenece al equipo fundador y directivo de la cadena, quienes han sido clave en la gestión operativa y estratégica del negocio desde sus inicios.

El Impulso de MCH Private Equity: De la Adquisición a la Expansión

La entrada de MCH Private Equity en el capital de Altafit se produjo en 2018. En aquella transacción, la gestora adquirió el 83% de Altafit, incluyendo también la participación en iFitness, por un importe que, según fuentes del mercado, se situó en el entorno de los 50 millones de euros, contemplando la deuda de la compañía en aquel momento.

Esta operación se realizó a través del cuarto fondo de MCH, que contaba con un tamaño de 350 millones de euros. Para financiar la adquisición y, sobre todo, para impulsar la futura expansión, MCH consiguió un préstamo de 21,8 millones de euros. Adicionalmente, se aseguró una línea de capital de inversión (capex) de 10 millones de euros. El objetivo de esta línea capex era claro: financiar la apertura de nuevos gimnasios y facilitar la adquisición de operadores de menor tamaño. Este enfoque buscaba aprovechar la atomización existente en el sector del fitness en España y consolidar a Altafit como el operador de gimnasios de bajo coste más grande del país.

La financiación para esta ambiciosa estrategia contó con el respaldo de importantes actores del mercado financiero. La gestora francesa de inversión alternativa Tikehau Capital y Banco Santander fueron las entidades que apoyaron la operación de MCH, demostrando confianza en el proyecto de crecimiento de Altafit bajo la nueva estructura de propiedad.

Crecimiento Sostenido Bajo Nueva Dirección

Desde la llegada de MCH Private Equity, Altafit ha experimentado un notable proceso de crecimiento. La compañía, fundada en 2011 y liderada por José Antonio Sevilla, ha logrado duplicar su número de gimnasios. Este crecimiento se ha basado tanto en la expansión orgánica, abriendo nuevos centros desde cero, como en la vía inorgánica, a través de adquisiciones estratégicas. Ejemplos de estas adquisiciones mencionadas incluyen el Gimnasio Fitness Place Vialia en Salamanca y FitClub Pamplona.

Actualmente, Altafit cuenta con una red de 83 gimnasios operativos a lo largo del territorio español. Este despliegue físico se complementa con una base sólida de 130.000 abonados, cifra que la posiciona como una de las cadenas líderes por número de socios.

Además de la expansión geográfica, Altafit ha buscado diversificar su oferta. La cadena está impulsando el desarrollo de otras dos verticales de negocio. Una está dedicada específicamente al boxeo, atendiendo la creciente demanda por esta disciplina. La otra se centra en el entrenamiento personal, ofreciendo servicios más individualizados a sus clientes. Sumado a esto, han desarrollado una plataforma de entrenamiento online y streaming, utilizando tecnología OTT (over-the-top), para llegar a sus socios fuera de los centros físicos.

Superando Desafíos y Recuperando Cifras Pre-Pandemia

Como gran parte del sector del fitness, Altafit se vio afectada por la crisis sanitaria global. El coronavirus frenó en seco el plan de expansión que el grupo venía ejecutando con éxito, acumulando años de crecimiento constante y nuevas aperturas. En 2020, la caída en los ingresos fue significativa, alcanzando una reducción del 35% y situando la facturación en 23 millones de euros.

Para hacer frente a esta situación y asegurar la continuidad del negocio, Altafit recurrió a mecanismos de apoyo gubernamental. Cofides, a través del Fondo de Recapitalización (Fonrec), concedió a la compañía un préstamo participativo por valor de 6 millones de euros. Este apoyo fue fundamental para navegar por los meses más duros de la pandemia.

La recuperación no se hizo esperar. En 2021, Altafit demostró su resiliencia logrando aumentar su facturación un 24,5%, alcanzando los 34 millones de euros. Las expectativas para el ejercicio 2022 son aún más positivas, con la previsión de volver a las cifras de ingresos previas a la pandemia, que se situaban cerca de los 36 millones de euros. Esta recuperación está siendo respaldada por nuevas aperturas, con tres centros adicionales previstos en Madrid.

Tabla Comparativa de Ingresos

El Proceso de Venta en Marcha: Una Valoración Atractiva

Con la recuperación financiera en curso y un modelo de negocio consolidado, MCH Private Equity considera que es el momento oportuno para rotar su cartera de inversiones y materializar el valor generado en Altafit. Fuentes financieras han confirmado que la gestora, que posee un 83% de la cadena, lanzará oficialmente el proceso de venta una vez que se haya cerrado el ejercicio fiscal de 2022.

Aunque el proceso aún está en sus primeras fases y la valoración final dependerá de la negociación con los potenciales compradores, las primeras estimaciones sitúan el precio de salida de Altafit en el entorno de los 150 millones de euros. Esta cifra representa una valoración significativamente superior a los aproximadamente 50 millones de euros (incluyendo deuda) que MCH pagó en 2018, reflejando el éxito de la estrategia de crecimiento e integración llevada a cabo.

MCH Private Equity está ultimando el mandato con los asesores financieros para poner en marcha formalmente el proceso de desinversión. La noticia de la venta de Altafit no sorprende en el mercado de capital privado, ya que la cadena había despertado el interés de numerosos fondos en el pasado. En el proceso de adquisición de 2018, varios fondos compitieron, pero finalmente fue MCH quien logró llegar a la fase final y negociar en exclusiva la compra.

Contexto Estratégico de MCH Private Equity

La decisión de vender Altafit se enmarca dentro de la actividad habitual de una gestora de capital privado como MCH Private Equity. La firma, cofundada por José María Muñoz y Jaime Hernández Soto, gestiona un volumen considerable de activos, con 1.000 millones de euros bajo gestión total.

MCH utiliza diferentes fondos para sus inversiones. Su quinto fondo, con 400 millones de euros, ha realizado hasta la fecha siete inversiones en diversas compañías (Moledor, Prosur, Llusar, Logalty, Valora, Noucor, Agrovin). La venta de Altafit proviene de su cuarto fondo y se suma a otras operaciones de desinversión recientes de la gestora. Por ejemplo, MCH está ultimando su salida de la conocida marca Pachá (junto a otros fondos como Trilantic y GPF) y recientemente ha desinvertido del gigante europeo del aluminio Extol, vendiéndolo al fondo americano OpenGate Capital.

Esta actividad de compra y venta de participaciones en empresas es la esencia del modelo de negocio del private equity: invertir en compañías con potencial, impulsar su crecimiento y eficiencia durante un periodo (típicamente entre 5 y 7 años) y luego vender la participación para obtener una plusvalía.

Preguntas Frecuentes sobre Altafit y su Propiedad

Basándonos en la información disponible, aquí respondemos algunas preguntas comunes:

• ¿Quién es el dueño actual de los gimnasios Altafit?
  La mayor parte del capital (83%) pertenece a la gestora de capital privado MCH Private Equity. El 17% restante está en manos del equipo fundador y directivo.
• ¿Cuándo compró MCH Private Equity su participación en Altafit?
  MCH adquirió su 83% en 2018.
• ¿Cuánto pagó MCH Private Equity por Altafit?
  Según fuentes del mercado, la operación rondó los 50 millones de euros, incluyendo la deuda existente en ese momento.
• ¿Cuánto se espera que valga Altafit en la venta actual?
  Aunque es una estimación inicial, el precio de salida se sitúa en el entorno de los 150 millones de euros.
• ¿Cuántos gimnasios tiene Altafit?
  Actualmente, Altafit cuenta con 83 gimnasios operativos.
• ¿Cuántos socios tiene Altafit?
  La cadena tiene aproximadamente 130.000 abonados.
• ¿Quién lidera Altafit?
  José Antonio Sevilla es el líder de la cadena.
• ¿Qué financiación apoyó la compra de MCH en 2018?
  La operación fue financiada con un préstamo y una línea capex apoyados por Tikehau Capital y Banco Santander.
• ¿Ha recibido Altafit ayuda pública recientemente?
  Sí, recibió un préstamo participativo de 6 millones de euros de Cofides (Fonrec) en 2020 tras la caída de ingresos por la pandemia.

El futuro de Altafit se presenta interesante, con la expectativa de un cambio de propiedad que podría traer una nueva fase de desarrollo y expansión para la cadena líder de gimnasios de bajo precio en España. La operación de venta en curso subraya la solidez recuperada por el sector del fitness y el atractivo que compañías consolidadas como Altafit representan para los inversores.

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